Procter & Gamble en bref
- Ticker : PG
- Secteur : Biens de consommation
- Marché : États-Unis (CTO)
- Ce que retient cette analyse : Analyse P&G : géant américain de la consommation courante, dividende aristocrate, défensivité maximale.
Présentation de Procter & Gamble
Procter & Gamble possède des marques comme Pampers, Gillette, Ariel, Tide, Head & Shoulders, Oral-B. Modèle consumer staples défensif par excellence.
Le modèle économique de Procter & Gamble
Le modèle économique repose sur plusieurs piliers :
- Beauty, Grooming, Health, Fabric, Baby : 5 segments
- Marques leaders mondiales
- Innovation continue
- Distribution mondiale
Chiffres clés de Procter & Gamble
Chiffre d'affaires ~84 Md$. Marge opérationnelle ~24 %. FCF ~15 Md$. Dividende croissant depuis 67 ans.
Les forces de Procter & Gamble
- Marques iconiques
- Dividend King ultime
- Résilience traversant toutes les crises
- Pricing power réel
- Diversification produits/géographies
Points de vigilance sur Procter & Gamble
- Croissance faible (2-4 %)
- Inflation matières premières
- Concurrence marques distributeurs
- Valorisation historiquement haute
- Peu de moteur de rebond
Valorisation de l'action Procter & Gamble
PER 24-27, rendement ~2,5 %. Prix habituel d'une valeur défensive premium.
Faut-il acheter l'action Procter & Gamble ? Notre verdict
P&G est un bond proxy avec une belle stabilité.
Rôle défensif dans un portefeuille équilibré, pas un moteur de performance.