Johnson & Johnson en bref
- Ticker : JNJ
- Secteur : Pharmacie & medtech
- Marché : États-Unis (CTO)
- Ce que retient cette analyse : Analyse Johnson & Johnson : géant pharmaceutique et dispositifs médicaux, dividende aristocrate, notation AAA.
Présentation de Johnson & Johnson
Johnson & Johnson est un géant américain centré désormais sur la pharmacie et les dispositifs médicaux, après spin-off de la santé grand public (Kenvue).
Le modèle économique de Johnson & Johnson
Le modèle économique repose sur plusieurs piliers :
- Pharma innovant (oncologie, immunologie)
- MedTech : dispositifs chirurgicaux, orthopédie
- Modèle très défensif
- Notation crédit AAA (rareté mondiale)
Chiffres clés de Johnson & Johnson
Chiffre d'affaires ~87 Md$. Marge opérationnelle ~26 %. FCF > 20 Md$/an. Dividende croissant depuis 60+ ans.
Les forces de Johnson & Johnson
- Diversification pharma + medtech
- Bilan AAA
- Dividende Aristocrat
- Résilience légendaire
- Pipeline solide
Points de vigilance sur Johnson & Johnson
- Litiges talc (provisions déjà passées)
- Falaise brevets Stelara
- Croissance modérée
- Pression prix médicaments
- Rendement modeste vs cash flow
Valorisation de l'action Johnson & Johnson
PER 15-17, rendement ~3 %. Valorisation raisonnable pour la qualité.
Faut-il acheter l'action Johnson & Johnson ? Notre verdict
JNJ est une action de fond de portefeuille défensive.
Pertinent pour un investisseur long terme cherchant du rendement stable.